拒绝与拥抱，数字货币全球落地生根之漫谈

数字货币是一种以数字形式存在的货币。它存储于计算机数据库中，以电子方式记录设备上的余额。其具有类似实物货币的特性——可购买商品与服务，并还可即时交易与无边界转让所有权。常见的数字货币有如Q币的虚拟货币、如比特币的加密货币，以及中央银行发行的央行数字货币。它的发行既可是集中式，如央行统一控制发币，也可是分散式——即有不同的货币发行来源。但数字货币有其使用局限，往往受限于某一特定社区。尽管数字货币诞生于90年代的互联网泡沫，但随着近些年科技的不断发展，它又重新活跃于大众眼前。以比特币为代表的数字货币正在兴起，各国央行也纷纷出台相关政策。

兴起：监管加密货币为主

近几年，数字货币来势凶猛。对于诸多国家而言，加大对比特币一类数字货币的监管以稳定金融安全，是其首要考量。但不同国家对数字货币的监管态度有别，既有大刀阔斧出台政策以制衡其发展，亦有平和以待。

在监管早期，有些国家对于数字货币的态度较为激进，选择“一刀切”式严禁其流通。2013年，泰国央行禁止比特币交易，成为全球第一个禁用比特币的国家。2014-2015年，俄罗斯政府也出台相关政策明令禁止数字货币交易，以防止投机等行为冲击现实货币。同时，俄罗斯政府也屏蔽了不少数字货币网站与社区。

其次，一些监管严格的国家则会选择发布一系列的政策抑制数字货币在国内的发展。韩国政府通过紧抓监管交易者身份与征收一定税额，以表达对数字货币的消极态度。2017年，为了防范数字货币过度投机，韩国政府成立了数字货币对策小组。随后，韩国政府开始限制数字货币账户开设者身份，如未成年人与非居民无权开设此账户，且账户必须实行实名制。此外，对于数字货币交易，韩国政府征收了24.4%的所得税。

最后，一些国家对数字货币的态度复杂，立场不明，更处观望状态。美国即为典例。美国不同州对数字货币监管有异。数字货币监管较为严格的纽约州在2015年发布了《数字货币监管法案》。法案要求，凡是参加数字货币业务活动的企业都需领取合规牌照且遵守相关规定。银行机构若要开展相关活动也需提前获取批准。而其他州则多指将数字货币监管纳入一般监管体系。

另一方面，也有些国家在比特币一类数字货币兴起时就保持着友好的态度。作为数字货币比特币的发源地，日本政府早期并不干涉民众对比特币的大量投资，甚至也无监管。直到2014年，日本最大的两家比特币交易所相继被黑客攻击，由此造成了大量损失。日本政府才召开会议，在2016年通过《资金结算法》，将比特币等数字货币纳入监管体系，意味数字货币交易所将能得到一定的法律保障。

发展：投入央行数字货币研究

随着数字货币技术逐渐成熟，各国政府看到了其内在更丰富的价值。英国、美国等国家的中央银行纷纷成立数字货币研究中心，研究央行数字货币（Central Bank Digital Currencies，CDBC）。而有些国家甚至身先士卒率先发行了央行数字货币。

BIS（Banking for International Settlements）在2019年1月发布的报告《谨慎行事——央行数字货币调查》（Proceeding with Caution – A Survey on Central Bank Digital Currency）指出货币的四个属性：发行人（是否为央行）、形式（数字或实体）、使用范畴（广泛或有所限制）以及技术（代币或账户）。由此，可划分出三种常见的央行数字货币形式：广泛用于零售等日常交易的通用型数字货币，针对金融机构开放的定向型数字货币，为代理人开设的数字货币账户。此外，报告还显示约有70%的央行正投入数字货币研究。尽管目前央行的研究大多停留于理论层面，但少数央行正考虑在短期或者中期时间内将其投入实践。

但实际上，不少第三世界国家已成为央行数字货币的先锋实验地。正如高盛在一份评估比特币的研究报告中指出，在经济困难阶段或者是传统货币供应不足的地方，数字货币可作为通行货币的替代货币。由此，发行央行数字货币成了不少深陷经济困境的第三世界国家应对危机的一种方式。

2017年，乌拉圭面临严重的地区性经济衰退。为了改善经济情况，乌拉圭央行推出乌拉圭数字比索。但该项目仅是为期6个月的试点计划。而另一深陷经济困境的国家——委内瑞拉为了对抗美国的金融制裁，在2018年11月发布了数字货币石油币。该数字货币的购买既可通过美元等法定货币，也可通过比特币等虚拟货币，单枚售价60美元。此外，还发行过数字货币的国家有厄尔多瓜、突尼斯、塞尔维亚与马绍尔群岛共和国。

聚焦：中国数字货币之旅

中国央行对数字货币关注甚早。在初期，央行对加密货币形式的数字货币也持小心谨慎的态度加以监管，但到后期，央行进行了更多的研究与尝试。

在监管初期，央行对数字货币的态度尤为严格。早于2013年，央行就发布了《关于防范比特币风险的通知》，明令禁止金融机构和第三方支付机构参与比特币交易活动。随着比特币等数字货币在世界范畴内欣欣发展，央行暂且放缓了监管步伐。但于2017年，央行与证监会对数字货币交易活动又进行了集中的整治，于9月发行了《关于防范代币发行融资风险的公告》。公告禁止网络平台开展法定货币、代币与虚拟货币相关的业务。同时，部分地方政府也被要求引导从事比特币生产的企业有序退出，并对该类企业取消一定的优惠政策。

尽管监管整顿在近些年没有停歇，但央行对数字货币态度愈加积极开放，并且主动拥抱这一新科技。仅在对比特币整顿的第二年，央行就显露从事法定数字货币发行的迹象——成立法定数字货币研究小组，以论证央行发行法定数字货币的可行性。经过一年的研究，央行在2015年发布了一系列关于数字货币研究的报告，对于数字货币发行的业务框架、关键技术等进行深入探讨，为央行数字货币落地做了理论层面的准备。于是，在2016年1月，央行在数字货币讨论会上明确了发行数字货币的目标。次年，央行便迅速成立数字货币研究所，通过产研结合以期推动研究内容尽快落地。

2018年来，央行更是在各大会议与媒体采访中频频表示对推进央行数字货币的决心。在2018年3月召开的全国货币金银工作电视电话会议中，央行明确指出，要“扎实推进央行数字货币研发”，“进一步加大改革创新力度”。由此可见，央行已将数字货币置于货币体系改革的重要位置，央行数字货币落地无疑已提上议程。

2018年7月，在“第五届金融科技外滩峰会”上，中国人民银行货币金银局局长王信明确提到，央行数字货币在未来的适用范畴——零售支付可能更为合理。这预示了央行对于央行数字货币在未来推广使用已有了明确的计划。而在2019年全国货币金银工作会议上，人民银行副行长范一飞提到，当前是货币金银工作深入推进转型发展的攻坚之年，由此又进一步强调了央行数字货币的研发将深入推进。

这些积极坚定的表达背后是切实的行动。2018年1月，央行数字货币体系小有成果——数字票据交易平台实验性生产系统成功上线试运行。工商银行、中国银行、浦发银行与杭州银行可利用该系统完成对数字票据签发、转贴等现业务。至6月，由中国人民银行数字货币研究所百分百控股的深圳金融科技有限公司成立。该公司致力于研究区块链项目，并在9月上线第一批湾区贸易金融区块链平台项目。同在9月，“南京金融科技研究创新中心”和“中国人民银行数字货币研究所（南京）应用示范基地”正式落地，以进一步解决数字货币关键技术的难题。而至2019年7月，准备五年之久的中央数字货币正式发行。

央行近日发布的数字货币是基于区块链技术的加密电子货币体系，但又与当下热议的比特币有别。首先，央行紧握发币权。因此，央行数字货币具有比比特币更强的法律效力。其次，央行将遵循“中央银行——商业银行”双层投放体系，即央行先将数字货币兑换给银行一类的金融机构，再由金融机构兑换给公众，由此通过市场竞争提升数字货币在公众间的接受度。其间央行始终在场，这与点对点、去中心化的比特币相距甚远。最后，央行数字货币是人民币现金的替代版，可运用于零售场景。而目前多数比特币暂不具备足够的货币功能。故而，前央行行长周小川在2016年接受媒体采访时就明确表示，央行数字货币的设计思路不同于比特币。

另需注意的是，央行数字货币与电子支付也有所区别。一方面，央行数字货币支持电子支付所不具备的匿名功能。另一方面，央行数字货币可脱离传统银行账户实现流通。但匿名仅限于收发方，央行可查询交易记录。因此，基于比特币技术与电子支付便捷性的央行数字货币拥有了周小川与中国央行数字货币研究所前所长姚前所提到的优点——促进零售支付系统的方便性、快捷性与低成本；同时，又可因央行的在场，通过权威完整的数据以调控货币供应总量并实现高效资金流追踪。

央行数字货币的推出将是中国数字货币之旅的一个里程碑。尽管央行数字货币的推广尚需时日，但中国新的数字货币征途已经开启。